明星杨幂身负对赌协议,有什么故事?

申博 2017-12-13 16:39 阅读:112

原标题:明星杨幂身负对赌协议,有什么故事

导读:随着电视剧《三生三世十里桃花》的热播,它的出品公司嘉行传媒的资本运作也引起了大家的关注,尤其是它向尚世影业定增募资2.25亿元,并签了对赌协议的消息引起大家纷纷讨论,那到底啥是对赌呀?对赌一般包含什么内容呀?

明星杨幂身负对赌协议,有什么故事?

杨幂旗下的嘉行传媒在向尚世影业定增融资的交易中,有对赌,约定了3年累计实现的税后净利润不低于3.1亿元,否则嘉行传媒就需要将股票从尚世影业手中买回去。

什么是对赌?

对赌就是投资方与融资方在达成融资约定时,对未来可能会发生的一系列情况进行约定。如果约定的条件出现,投资方就有权利要求融资方做什么什么;如果约定的条件不出现,融资方则有权利做什么什么。

常见的对赌内容有哪些?

1. 财务业绩

这是对赌协议的核心要义,是指被投公司在约定期间能否实现承诺的财务业绩。因为被投公司的估值都是以业绩为基础的,通常是以“净利润”作为对赌标的。如果业绩承诺实现不了,赔偿方式通常有三种:一是赔股份,二是赔钱,三是回购股票,赔钱最为普遍。杨幂所在的公司和尚世影业的对赌,就是赌业绩!

2. 上市时间

在对赌中一般也会约定被投公司最晚的上市时间,如果不能上市,就回购投资人的股份,或者赔一笔钱,这个时间一般约定是3年左右。俏江南和鼎晖的对赌就是这个!

3. 其他

对赌内容还有:管理层股权转让限制、管理层对投资人股份的回购承诺、投资人有优先出售权、投资人在董事会中的席位等等。

明星杨幂身负对赌协议,有什么故事?

虞涤新 果睿投资创始人、前德隆执行总裁

融资人在对赌约定中常犯的错误有哪些?

1、不切实际的业绩目标

很多融资人为了给公司更高估值,常常给出超高的业绩目标,为了完成对赌业绩,在公司战略规划和商业模式设计时,就会变得更加短视,从而把企业推向困境。

2、过分自信

对自己过分自信,对公司发展前景过分乐观,而忽略了内部经营管理,和外部经济大环境的不可控变数所带来的负面影响, 进而答应了投资人苛刻的对赌条款。

3、忽略控制权的独立性

企业家常会忽略控制权的独立性,给予投资人的权限过大,会碰到投资人向目标公司安排高管,插手公司的管理,甚至调整其业绩,影响到了公司的经营管理。

4、丧失控股权

一般来说,国内企业间的“对赌协议”相对较为温和,但很多国外的投资方对企业业绩要求极为严厉,很可能因为业绩发展低于预期,从而丧失了企业的控制权。国内“太子奶事件”就是一起因业绩未达标而失去控股权的经典案例。

明星杨幂身负对赌协议,有什么故事?

融资人和投资人签署对赌协议的最主要原因,是双方信息的不对称,投资人出于保护自己。融资人的诉求是尽快拿到钱,将企业快速做大;投资人的诉求是企业发展壮大,获利退出。

投融资双方对赌是为了实现双方的共同利益,对赌失败的结果是两败俱伤,建议广大融资人一定要根据实际的情况理性估值,投资人不仅要提出约束性条件,而且要对融资方进行激励,最终使对赌协议发挥其激励与约束的作用,实现双方共赢。

虞涤新简介:国内知名投资人,投融资专家,果睿投资、德睿基金创始人,财经脱口秀节目《解码财商》(财经版《百家讲坛》)特约嘉宾、中国国际投资促进会投融资委员会常务理事。虞涤新曾与唐万新携手打造德隆集团,吴晓波为其策划自媒体“涤新资本论”,投资案例及经验在各大视频网站均有分享。

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